Brian Krzanich i Intel 2018: prezes odszedł przez związek z pracownicą. Co zrobił zarząd i jak zareagował kurs

👁 114 przeczytań

21 czerwca 2018 roku o dziewiątej rano czasu nowojorskiego Intel wysłał komunikat, w którym pojawiły się dwie wiadomości naraz. Pierwsza: prezes Brian Krzanich odchodzi, bo naruszył firmowy zakaz związków z pracownikami. Druga: firma podnosi prognozę wyników na kwartał. Tak wygląda najczystszy w historii technologii przypadek odejścia prezesa za sprawy prywatne i dlatego w listopadzie 2026 roku analitycy przypominali go przy Nvidii.

Związek sprzed lat i jedna zasada dla wszystkich

Krzanich kierował Intelem od maja 2013 roku. Komunikat firmy podawał powód odejścia wprost: zarząd dowiedział się o jego dawnym, zgodnym związku z pracownicą Intela, a dochodzenie wewnętrznych i zewnętrznych prawników potwierdziło naruszenie polityki, która „dotyczy wszystkich menedżerów”. Intel nie zarzucił mu żadnego zachowania wbrew woli drugiej strony, nie podał nazwiska pracownicy i nie powiedział, czy nadal pracuje w firmie.

Według Reutersa, który powoływał się na anonimowe źródło, zarząd dowiedział się o sprawie mniej więcej tydzień wcześniej, a związek zaczął się, zanim Krzanich został prezesem, i skończył kilka lat przed odejściem. W formularzu 8-K, który Intel złożył w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych, rezygnacja ma datę 20 czerwca. Dokument nie podaje powodu ani warunków finansowych.

Co zrobił zarząd

Zarząd Intela zrobił trzy rzeczy tego samego dnia i każda z nich jest dziś lekcją.

• Nazwał zasadę, a nie człowieka. Komunikat mówił o polityce obowiązującej każdego menedżera. Dzięki temu decyzja nie wyglądała na porachunki ani na moralizowanie.
• Od razu wskazał następcę. Pełniącym obowiązki prezesa został dyrektor finansowy Bob Swan, który zachował też tę funkcję. Zarząd zapowiedział szukanie stałego prezesa wśród kandydatów z firmy i spoza niej i napisał, że ma „solidny proces planowania sukcesji”.
• Zmienił temat na biznes. W tym samym komunikacie Intel podniósł prognozę przychodów za drugi kwartał z około 16,3 do około 16,9 mld dolarów, a zysku na akcję z 0,85 do 0,99 dolara.

Krzanich odszedł bez odprawy. Proxy Intela za 2018 rok, czyli raport dla akcjonariuszy przed walnym zgromadzeniem, mówi wprost, że nie dostał żadnych świadczeń z tytułu odejścia, a zarząd odmówił mu premii rocznej za 2018 rok. Przepadło mu 58 372 jednostek akcji z planów motywacyjnych.

Jak zareagował kurs

Rynek przyjął to spokojnie. W przeddzień ogłoszenia akcje Intela kosztowały na zamknięciu 53,46 dolara, w dniu ogłoszenia 52,19 dolara, czyli o 2,4 procent mniej. Następnego dnia kurs zyskał 0,6 procent. Dla porównania: gdy w sierpniu 2010 roku z HP odchodził Mark Hurd, akcje straciły pierwszego dnia 8 procent.

Pod koniec czerwca kurs był już o prawie 9 procent niżej niż przed ogłoszeniem, ale nie da się tego zrzucić na samą rezygnację. Rynek technologiczny miał wtedy inne zmartwienia, a sam Intel największy problem miał w fabrykach. Już w kwietniu 2018 roku przesunął masową produkcję chipów w procesie 10 nm na 2019 rok. Stacy Rasgon z Bernsteina skomentował odejście Krzanicha słowami, że zapisze się on w historii jako prezes, który pozwolił, by Intel stracił przewagę w produkcji.

Co było potem

Analitycy wątpili, czy Swan zostanie na stałe: miał krótki staż w firmie i nie znał produkcji. 31 stycznia 2019 roku, po siedmiu miesiącach poszukiwań, zarząd i tak powołał go na stałe. Był siódmym prezesem w historii Intela. Kierował firmą do 2021 roku, gdy zastąpił go Pat Gelsinger.

Sprawa Krzanicha nie była jedyna. W listopadzie 2019 roku McDonald’s odwołał prezesa Steve’a Easterbrooka za związek z pracownicą. Zarząd zwolnił go wtedy „bez ważnej przyczyny”, co zostawiło mu pakiet wart ponad 40 mln dolarów. Gdy w 2020 roku wewnętrzne śledztwo wykryło kolejne nieujawnione relacje, firma pozwała go, a w grudniu 2021 roku Easterbrook oddał akcje i gotówkę warte ponad 105 mln dolarów. SEC nałożyła na niego później 400 tys. dolarów kary i pięcioletni zakaz pełnienia funkcji w spółkach publicznych. Różnica między Intelem a McDonald’sem polega na tym, że Intel od razu zrobił porządek z pieniędzmi, a McDonald’s musiał to odkręcać przez dwa lata.

Czego to uczy w kontekście Nvidii

Kiedy 11 listopada 2026 roku New York Times opisał drugi związek Jensena Huanga, tym razem z podległą mu wiceprezeską, analityk Patrick Moorhead przypomniał właśnie Krzanicha. Analogia jest trafna w jednym punkcie: od tej chwili sprawa przestała dotyczyć tylko wywiadu i bezpieczeństwa, a zaczęła dotyczyć zasad, które w dużych spółkach obowiązują każdego menedżera.

W innych punktach różnice są ogromne. Krzanich był zatrudnionym menedżerem, Huang założycielem, który kierował firmą przez 33 lata. Intel miał przewodniczącego rady i opisany proces sukcesji, Nvidia przewodniczącego nie miała wcale, a według Semafora słowo „sukcesja” nie pojawiało się w jej raporcie rocznym. Obie firmy zrobiły jednak to samo w dniu odejścia prezesa: pełniącą obowiązki została osoba odpowiedzialna za finanse. W Intelu Bob Swan, w Nvidii Colette Kress. Rynek to lubi, bo dyrektor finansowy zna liczby, które firma właśnie obiecała inwestorom.

Najważniejsza lekcja z 2018 roku dotyczy tempa. Zarząd Intela od dowiedzenia się do ogłoszenia potrzebował kilku dni, a rynek stracił 2,4 procent. Zarząd Nvidii przez cztery dni zapewniał o zaufaniu do prezesa, zanim przyjął jego rezygnację, a kurs w samym dniu ogłoszenia spadł na otwarciu o 13 procent. Całą historię tych dni opisuję w raporcie Piętnaście dni, które zmieniły Nvidię.

Najczęstsze pytania

Dlaczego Brian Krzanich odszedł z Intela?

Intel podał, że naruszył firmową politykę zakazującą menedżerom związków z pracownikami. Chodziło o dawny, zgodny związek z pracownicą. Krzanich złożył rezygnację z funkcji prezesa i z rady 20 czerwca 2018 roku, Intel ogłosił to 21 czerwca.

Kto zastąpił Krzanicha?

Dyrektor finansowy Bob Swan, najpierw jako pełniący obowiązki prezesa, a od 31 stycznia 2019 roku na stałe.

Czy Krzanich dostał odprawę?

Nie. Według proxy Intela za 2018 rok nie otrzymał żadnych świadczeń z tytułu odejścia ani premii rocznej za 2018 rok, a część jego akcji z planów motywacyjnych przepadła.

Cała seria w jednym miejscu: Afery prezesów w technologii