SoftBank szykuje obligacje za 60 mld dolarów, żeby sfinansować zakład na OpenAI

👁 138 przeczytań

SoftBank przymierza się do emisji obligacji o wartości do 60 mld dolarów - wynika z doniesień Bloomberga. To byłoby największe tego rodzaju przedsięwzięcie w historii japońskiego konglomeratu i zarazem bezpośrednia konsekwencja jego rosnącej ekspozycji na OpenAI.

Kwota 60 mld dolarów to raczej górny pułap programu niż jedna transakcja. Według The Next Web, emisja miałaby zostać podzielona na kilka transz w różnych walutach i skierowana zarówno do inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych. Dla kontekstu: przez całe dotychczasowe miesiące 2026 roku SoftBank uplasował obligacje o łącznej wartości ok. 7,8 mld dolarów, więc mowa o bezprecedensowym przyspieszeniu tempa zadłużania.

Refinansowanie długu, nie nowe wydatki

Cel jest konkretny: zamienić krótkoterminowe pożyczki bankowe na dług długoterminowy. SoftBank zaciągnął już 40-miliardowy kredyt pomostowy syndykowany przez osiem banków, a do spłaty czeka jeszcze pożyczka marginalna na 10 mld dolarów zabezpieczona akcjami OpenAI. Masayoshi Son zobowiązał się do wpłacenia ponad 60 mld dolarów do OpenAI w transzach po 10 mld - druga zamknęła się 1 lipca, trzecia przypada na październik. Obligacje miałyby zastąpić bankowe finansowanie czymś bardziej stabilnym.

Inwestorzy każą sobie jednak słono płacić za to zaufanie. Ostatnia detaliczna obligacja jenowa SoftBanku miała kupon na poziomie 5,12% - najwyższy w historii firmy, wyższy od porównywalnej emisji sprzed kilku miesięcy, gdy wynosił 4,97%. Detaliczni nabywcy z Japonii to celowy wybór: japańskie gospodarstwa domowe od lat lokują oszczędności w obligacje krajowych firm przez sieci brokerskie, co daje SoftBankowi stabilną bazę popytu nawet gdy globalni inwestorzy żądają wyższych premii za ekspozycję na AI.

Agencje ratingowe obserwują tę spiralę z niepokojem. S&P w marcu zmieniło perspektywę ratingu na negatywną po wpłaceniu kolejnych 30 mld dolarów do OpenAI, wskazując na koncentrację w spółkach wczesnego etapu i prywatnych. Moody’s trzyma SoftBank na poziomie Ba2, czyli głęboko w strefie spekulacyjnej. Całkowita wartość wyemitowanych przez firmę obligacji sięga już ok. 7 bln jenów.

Son publicznie argumentuje, że AI będzie kosztować światową gospodarkę 5 bln dolarów rocznie do 2040 roku - i na tej podstawie traktuje 60-miliardową emisję obligacji nie jako hazard, lecz racjonalny zakład na przyszłość.

// czytaj dalejOpenAI szykuje sprzętowy gadżet do Codeksa we współpracy z Work LouderNewsyWojna cenowa w AI wybucha na dobre. OpenAI szykuje cięcia, bo Anthropic urósł trzydziestokrotnieNewsyOpenAI i Microsoft z limitem 38 miliardów dolarów. Najważniejsza umowa w AI robi się mniej romantycznaPremium