Google straciło 500 mld dolarów wartości po ujawnieniu, że AI niszczy przychody z reklam

Ten news ukazał się 7 godzin po komunikacie źródła.

👁 118 przeczytań

Kapitalizacja giełdowa Alphabetu, spółki matki Google, stopniała w czwartek 29 października 2026 roku o ponad 500 mld dolarów - z 3,97 bln do 3,46 bln dolarów - po tym jak wyniki kwartalne spółki pokazały, że AI-owe podsumowania wyników wyszukiwania ograniczają liczbę wyświetlanych reklam. Kurs akcji Alphabetu zamknął się niemal 13% niżej i osiągnął najniższy poziom od sześciu miesięcy.

Na pierwszy rzut oka liczby nie wyglądały źle. Przychody całej grupy urosły o 25% rok do roku, sięgając 127,6 mld dolarów. Google Cloud zaliczył szczególnie udany kwartał: dział urósł o 103%, generując prawie 31 mld dolarów. Problem tkwi jednak głębiej - zyski spółki spadły o 25%, a po raz drugi w historii jako spółka publiczna Alphabet wykazał ujemny wolny przepływ gotówki: tym razem ponad 9 mld dolarów na minusie. To prawie dwukrotnie więcej niż trzy miesiące wcześniej.

Czytasz Promptowego częściej? Dodaj go do preferowanych źródeł w Google, a nowe teksty będą wyżej w Twoich wynikach.

Reklama kontra AI - sprzeczność w sercu Google

Wolny przepływ gotówki mierzy pieniądze, które firma zatrzymuje po pokryciu kosztów operacyjnych i inwestycji. Ujemna wartość oznacza, że Alphabet wydaje więcej, niż zarabia - i niemal cały ten nadmiar idzie na inwestycje w AI.

Serce problemu leży w wyszukiwarce. Google od kilku kwartałów domyślnie wyświetla AI-owe streszczenia zapytań zamiast tradycyjnej listy linków. Model jest wygodny dla użytkowników, ale zmniejsza przestrzeń na reklamy towarzyszące wynikom, a to właśnie ta sprzedaż odpowiada za zdecydowaną większość przychodów Alphabetu.

„Wyniki w segmencie wyszukiwania uwypuklają wyzwanie, jakim jest finansowanie ogromnych inwestycji w AI przy jednoczesnym utrzymaniu siły dotychczasowych biznesów” - Tracy Woo, analityczka w Forrester

Chief business officer Google, Phillip Schindler, powiedział w środę, że czuje się „bardzo dobrze w związku z naszą trajektorią” w przypadku wersji wyszukiwarki opartej na AI - ale inwestorów ta deklaracja nie uspokoiła.

Prezes Sundar Pichai konsekwentnie popiera plany masowych wydatków na AI. Problem polega na tym, że Wall Street zaczyna pytać, kiedy te inwestycje przełożą się na gotówkę - szczególnie gdy w tym samym czasie pęka kanał, który przez dwie dekady finansował całą ekspansję Google.

W tym tygodniu podobnych rozczarowań doświadczyły też Microsoft i Amazon, które również informowały inwestorów o wynikach i planach wydatkowych na kolejne kwartały.

Akcje Amazona spadły o 6% w handlu po godzinach po opublikowaniu kwartalnych wyników. Przy wzroście sprzedaży o 11% do 201 mld dolarów spółka ujawniła ujemny przepływ gotówki rzędu minus 42 mld dolarów - sześć razy więcej niż trzy miesiące wcześniej. Prezes Andy Jassy przekonywał analityków, że Amazon stoi przed szansą zbudowania nie jednego, lecz dwóch biznesów wartych każdy po bilion dolarów. Nie wymienił ich z nazwy, ale w trakcie rozmowy wielokrotnie wskazywał na produkcję własnych chipów komputerowych oraz platformę deweloperską Bedrock, która oferuje płatnym użytkownikom dostęp do większości liczących się modeli i narzędzi AI.

Wspólny mianownik wszystkich trzech gigantów jest ten sam: astronomiczne wydatki na AI przy jednoczesnej presji, by podstawowe biznesy - reklama w Google, handel detaliczny w Amazon - rosły tak jak dotąd. Inwestorzy dają sygnał, że to równanie zaczyna się nie spinać.

Kolejną szansą na usłyszenie więcej szczegółów o planach Alphabetu będzie konferencja deweloperska Google I/O, której termin nie został jeszcze oficjalnie ogłoszony na rok 2027.